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力不及30岁以上群体，但是长期来看，随着年轻用户总量的增加，《王者荣耀》未来的盈利能力值得期待。不过，随着越来越多女性玩家的加入，付费项目的侧重也将出现变数。女性玩家的特点是偏好外观精美的画面、角色等等，例如女性玩家会更在意英雄的外观、皮肤等。

《王者荣耀》项羽皮肤：苍穹之光

二是进一步向轻量化倾斜。从端游到手游本身就经历了一个轻量化的过程，但随着年轻用户、女性用户的占比增加，这一趋势将会持续下去。根据企鹅智酷8月份发布的深度调研报告，大多数女性玩家是第一次玩b类游戏，这个占比在女性玩家中达到了80.6%，男性比率为54%。总体看，游戏门槛的降低让“无经验者”也能参与其中。

这两点其实很容易让人联想到《阴阳师》，《阴阳师》同样是年轻玩家、女性玩家偏多。曾经的“当红炸子鸡”如今已经跌出游戏类 30，回顾《阴阳师》的发展历程不难发现，投入回报不合理是玩家弃坑的主要原因，而几次重大运营失误则是高质量“氪金”用户流失的导火索。

《阴阳师》给《王者荣耀》的启示，首先是要保证游戏的公平性，防止玩家，尤其是头部玩家出现雪崩式流失。在实际操作中，一方面要避免像“业原火b”这样严重伤害游戏公平性的运营失误，另一方面，也要平衡“人民币玩家”和“非人民币玩家”所得的回报，以兼顾付费能力较低的群体，这几乎是游戏界永恒的难题。

《阴阳师》业原火副本

其次是控制游戏门槛。目前来看，《王者荣耀》已经做到了第一步，即卷入更多的“小白玩家”，这在拉新阶段非常有用。但随着游戏体量的增长，一味放低门槛容易导致头部玩家流失。如何在保护头部玩家“优越感”的同时，又不至于使游戏太“肝”，将成为《王者荣耀》接下来的挑战。

相比简单粗暴的活跃用户总量来说，用户结构的变化，或许更值得《王者荣耀》去关注。

下一步，《王者荣耀》该向何处发力？

要想延长游戏生命周期，《王者荣耀》需要在拉新和促活两方面同时发力。猎豹全球智库（: b）认为，下一波机遇可能来自以下两个领域：直播/电竞及海外市场。

直播/电竞：高粘度人群导入

“猎豹大数据”显示，《王者荣耀》玩家与电竞用户具有高重合度。其中企鹅电竞和触手直播与《王者荣耀》重合度分别达到76.15%和68.54%。

从今年春季的《王者荣耀》职业联赛（）也可以看出些许电竞赛事的盛况，这届赛事线上平台最终的总播放量达到了26.83亿人次，这个数字已经可以与世界杯等顶级体育赛事比肩。

手游带动了电竞观看，而电竞赛事为手游导流的潜力也难以估量。《2016年移动电竞行业报告》（以下简称“《报告》”）显示，中国移动电竞玩家游戏活跃度明显高于手游玩家均值，日均游戏次数超过3次的玩家超过50%，其中日均游戏时长大于30分钟的玩家接近70%；在付费率表现方面，移动电竞游戏表现也优于移动游戏平均水平，达到6.98%。

数据来源：《2016年移动电竞行业报告》

腾讯本身的电竞基因，也使得《王者荣耀》进一步深耕电竞市场成为一件顺水推舟的事。尽管腾讯互娱直至去年才将电竞板块独立出来成为旗下第五大业务部门，但早在2010年建立（腾讯游戏竞技平台）时，腾讯就表示出了对这一领域的兴趣。据腾讯集团副总裁、腾讯影业首席执行官程武介绍，腾讯电竞赛事已经覆盖了90%以上的电竞人群，在端与移动端分别拥有1.1亿和1.7亿用户。

出海：可率先拿下东南亚市场

猎豹全球智库
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